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拜耳买入孟山都可能面临反垄断障碍

时间:2019-06-18  author:罗鍪囝  来源:免费注册送58元体验金  浏览:111次  评论:9条

纽约/法兰克福(路透社) - 德国毒品和化学品集团拜耳向美国种子公司孟山都公司提出了主动收购提议,旨在创建世界上最大的农业供应商,并利用聚合农药和种子市场。

孟山都周三在拜耳证实其举动之前披露了这一做法,但两家公司均未公布拟议的条款。

孟山都公司420亿美元的市值意味着这笔交易可能会使ChemChina计划收购瑞士农药公司Syngenta - 这是去年孟山都公司追求的目标 - 并可能面临美国的反垄断障碍。

孟山都公司的一份声明称其董事会正在审查该提案,该提案需要尽职调查,监管部门批准和其他条件。 它补充道,无法保证任何交易都会发生。 周四早盘,拜耳股价下跌超过8%至两年半低点88.39欧元,一些投资者担心交易的潜在成本。

孟山都股价在盘前交易中上涨7.6%至104.50美元。

路透社数据显示,瑞银全球资产管理公司是拜耳30大投资者中的一员,称其对收购拜耳财务负担“深表担忧”,表示希望两家公司达成合资或无溢价合并。

德意志银行分析师表示,这笔交易可能会使拜耳的重心转向农业,占核心收入的55%左右,高于去年约28%,不包括拜耳计划出售的科思创化学品业务。

该银行表示,这将对拜耳以医疗保健为重点的投资者群体的情绪产生负面影响。

价格估算

拥有900亿美元市值的拜耳表示,合并将创造“领先的综合农业业务”,指的是拜耳推动通过结合种子和作物保护化学品的开发和销售寻求更多的协同效应。

大多数主要的农用化学品公司的目标是通过基因工程设计更强大的工厂和定制化学品,将它们一起出售给那些正在努力应对低商品价格的农民。

虽然两家公司均没有提及收购价格,但伯恩斯坦研究公司分析师杰里米·雷登纽斯估计,这将是419亿欧元(470亿美元),加上67亿欧元的承担债务。 他表示,拜耳可能需要270亿欧元的股票发行才能为购买提供资金。

花旗分析师表示,拜耳可能需要支付孟山都公司核心收益的14-16倍,这意味着收购价格包括570亿欧元至650亿欧元的债务。

出售拜耳在泡沫化学品制造商科思创的股份可能会筹集约40亿欧元,而其拜耳公司表示可能会出售的动物保健业务可能会达到70亿欧元。

该提议发布之际,由于对美国食品供应安全的担忧,中国化工集团对先正达的交易面临美国监管审查。

拜耳和孟山都之间达成的任何交易,至今为止拜耳的规模最大,2006年以170亿欧元收购制药公司史比林,相形见绌,由于种子业务重叠,特别是大豆,棉花和油菜籽,反托拉斯专家,这可能引发美国反托拉斯问题。讲过了。

在Werner Baumann接任拜耳首席执行官后不到三周的时间里,这个提议就出现了,这是他之前担任战略负责人所建立的权力基础的标志。

拜耳,阿司匹林的发明者和Yasmin避孕药的制造商,比Syngenta或Monsanto更加多元化,产品包括抗癌药,跳蚤和宠物蜱项圈以及Coppertone防晒霜。 一些分析师表示,与孟山都的交易可能导致该集团的分裂。

拜耳作物科学部门在种子,作物保护和非农业害虫控制方面拥有业务,可能是孟山都种子资产的补充。

BAYER,巴斯夫的建议

拜耳和德国的竞争对手巴斯夫(BASF SE)一直在寻求建立农业化学品的规模。 孟山都公司表示,未能让先正达公司不需要达成协议,但它也参与了讨论。

消息人士在3月份告诉路透社,孟山都公司今年与拜耳接洽,以收购或合资的形式表达了对后者的作物科学部门的兴趣。

消息人士称,拜耳和巴斯夫几个月来一直在探索与孟山都公司的合作关系,但估值问题令交易难以捉摸。

行业数据显示,拜耳在农作物化学品方面排名第二,市场份额为18%,仅次于先正达的19%。

孟山都是种子的领导者,占有26%的市场份额,其次是杜邦,占21%。 杜邦公司去年同意与陶氏化学合并。 任何拜耳 - 孟山都公司的交易都将使种子和杀虫剂的主要参与者数量从六个减少到四个。

摩根士丹利和Ducera Partners是Monsanto的财务顾问,该公司在声明中表示,而Wachtell,Lipton,Rosen&Katz是法律顾问。